Hãy tưởng tượng một cuộc đua im lặng – nơi những gã khổng lồ công nghệ và những người chơi mới trong thị trường dự đoán đồng loạt rút hầu bao, chi tới 410 triệu USD chỉ trong nửa đầu năm 2026. Đây không phải là đầu tư vào R&D hay marketing. Đây là vận động hành lang. Và câu chuyện đang được viết lại, không phải bởi code, mà bởi những hợp đồng thuê luật sư ở Washington.
Bối cảnh: Khi quy định trở thành mặt trận mới
Kể từ khi thị trường crypto sụp đổ năm 2022, tôi đã chứng kiến nhiều dự án đổ vỡ không phải vì công nghệ kém, mà vì họ không hiểu rằng trận chiến thực sự diễn ra tại các phiên điều trần của Quốc hội. Năm 2017, tôi từng tư vấn chiến lược narrative cho một quỹ đầu tư tại Brussels; lúc đó ICO bùng nổ, ai cũng nghĩ whitepaper là vũ khí tối thượng. Giờ đây, vũ khí ấy đã thay đổi.
Dữ liệu từ Issue One cho thấy: trong nửa đầu năm 2026, chi tiêu vận động hành lang liên bang của các công ty công nghệ và thị trường dự đoán tăng vọt lên 410 triệu USD – mức cao nhất từ trước đến nay. Anthropic – công ty AI đang gây tranh cãi với mô hình Claude – đã tăng gấp ba lần ngân sách, lên 8,2 triệu USD. OpenAI cũng chi 7,2 triệu USD. Nhưng con số đáng chú ý nhất với cộng đồng Web3 là từ Kalshi và Polymarket: lần lượt 1,8 triệu USD và khoảng 1 triệu USD. DeFi đang thở, và tôi nghe thấy tiếng thở ấy từ các hành lang quyền lực.
Core: Cơ chế của câu chuyện – Tại sao họ chi tiền?
Câu chuyện vừa được viết lại. Trước đây, các công ty crypto thường giữ thái độ phòng thủ trước cơ quan quản lý. Giờ đây, họ chủ động tấn công bằng cách thuê những người từng làm việc trong chính quyền. Theo hồ sơ tiết lộ, Kalshi thuê Brownstein – một trong những công ty vận động hành lang quyền lực nhất Washington. Mục tiêu: không chỉ bảo vệ sản phẩm hiện tại mà còn mở đường cho các hợp đồng dự đoán mới về bầu cử, kinh tế, thậm chí thể thao.
Polymarket, dù nhỏ hơn, vẫn có mặt trong danh sách với chi phí khiêm tốn hơn – nhưng đó là tín hiệu cho thấy ngay cả những dự án phi tập trung nhất cũng không thể đứng ngoài cuộc chơi. Tôi từng mất 70% danh mục đầu tư năm 2022, và bài học lớn nhất là: lý tưởng hóa quá mức sẽ khiến bạn mù quáng trước thực tế chính trị. Tin tưởng? Hãy nhìn vào code. Nhưng code không thể thay đổi luật nếu không có tiếng nói.
Điều thú vị: Anthropic lần đầu tiên thêm Bộ Tài chính vào danh sách cơ quan cần vận động hành lang. Điều này liên quan đến các quy định về trừng phạt, AML và chuyển tiền xuyên biên giới. Với các giao thức DeFi cho phép giao dịch không cần KYC, đây là hồi chuông cảnh báo. Nếu AI bị kiểm soát chặt chẽ, các mạng lưới tính toán phi tập trung như Render Network hay Akash cũng có thể bị cuốn vào vòng xoáy.
Contrarian: Góc nhìn phản trực giác – Vận động hành lang không phải là giải pháp toàn năng
Nhiều người sẽ nói: "Tốt quá! Ngành công nghiệp đang trưởng thành, họ biết cách chơi trò chơi Washington." Tôi muốn nói: hãy cẩn thận. Vận động hành lang là con dao hai lưỡi. Khi Kalshi chi gần 2 triệu USD để giành lợi thế, họ vô tình tạo ra một "cuộc chạy đua vũ trang" về quy định. Polymarket, với tư cách là một nền tảng phi tập trung, có thể bị bỏ lại phía sau nếu không theo kịp. Và nếu chỉ có Kalshi được CFTC chấp thuận, đó sẽ là một thất bại cho toàn bộ hệ sinh thái Web3 – bởi vì sự tập trung hóa quyền lực luôn đi ngược lại tinh thần ban đầu.
Hơn nữa, chi tiêu vận động hành lang không đảm bảo kết quả. Năm 2021, tôi đã chứng kiến nhiều dự án NFT chi hàng trăm nghìn USD cho luật sư nhưng vẫn bị SEC điều tra. Lý do: họ không hiểu rõ "ai là người ra quyết định thực sự". Việc thuê đúng người mới quan trọng, không chỉ là số tiền. Và nếu các công ty công nghệ lớn như Meta, Alphabet chi gấp 20 lần (lần lượt 27 triệu và 25 triệu USD), thì tiếng nói của crypto có thể bị át đi.
Takeaway: Câu chuyện tiếp theo là gì?
Sau khi đọc báo cáo Issue One, tôi nhận ra một điều: cuộc chiến giành quyền định hình quy định đang thay đổi bản chất của Web3. Nếu trước đây chúng ta tin rằng code là luật, thì bây giờ luật đang được viết bởi những người có nhiều tiền nhất để thuê luật sư. Câu hỏi đặt ra: liệu các dự án phi tập trung có thể tìm ra cách vận động hành lang hiệu quả mà không đánh mất bản chất của mình? Hay chúng ta sẽ chứng kiến sự phân hóa giữa "crypto hợp quy" và "crypto tự do"? Câu chuyện vừa được viết lại, nhưng chưa có hồi kết. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi từng dòng tiền, từng hợp đồng, và từng phiên điều trần – bởi vì trong thế giới blockchain, thông tin là tài sản quý giá nhất.